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Jan 25, 2024

Der Markenwechsel von Sequoia könnte für andere Unternehmen richtungsweisend sein

SAN FRANCISCO, CA – 10. SEPTEMBER: Sequoia Capital Partner Roelof Botha beurteilt

SAN FRANCISCO, CA – 10. SEPTEMBER: Roelof Botha, Partner von Sequoia Capital, beurteilt auf der Bühne das Startup ... [+] Battlefield Finals bei TechCrunch Disrupt am Pier 48 am 10. September 2014 in San Francisco, Kalifornien. (Foto von Steve Jennings/Getty Images für TechCrunch)

Ein Zitat, das ich oft verwende, stammt von Jagdeesh Bhagwati, einem der führenden politischen „Lichter“ und Befürworter des Freihandels zu Beginn dieser Periode der Globalisierung, der sagte, amerikanische multinationale Unternehmen seien die „B-52 der Globalisierung“. Es war ein passendes Bild für einen Ökonomen, der Organisationen wie dem GATT und anderen Weltinstitutionen riet, den Freihandel ungehindert von Bedenken hinsichtlich des Arbeitsrechts gedeihen zu lassen, und dessen Hauptwerke die Titel „Free Trade Today“ (2002) und „In Defense of …“ trugen Globalisierung“ (2004).

Zu seiner Ehre muss man sagen, dass Bhagwati mit seiner Sichtweise die Vorherrschaft des Welthandels durch multinationale US-Konzerne vorwegnahm, bis Chinas eigene Unternehmensgiganten aufstiegen. Heutzutage sind die größten Unternehmen der Welt immer noch überwiegend amerikanisch, mit einigen Chinesen wie Tencent und einer Handvoll Europäern.

Es zeichnet sich jedoch ein neuer Trend ab, der dazu führen wird, dass viele dieser „B-52“ nach Hause zurückkehren oder sogar ihren Platz wechseln.

Ich hatte mich oft gefragt, ob das Ende der Globalisierung und der Zerfall der Weltwirtschaft in eine multipolare Ordnung zu einem ähnlichen Bruch in den Geschäftsmodellen globaler Unternehmen führen würden. Dass es zu einem solchen Bruch nicht kam, ist ein Beweis für die Agilität dieser Unternehmen, die Digitalisierung der Wirtschaft und die Macht internationaler Marken.

Seit Donald Trump die Macht übernommen hat, müssen sich multinationale Unternehmen mit einem Handelskrieg, den Lieferkettenunterbrechungen durch COVID und dem daraus resultierenden Aufstieg sowohl der digitalen Wirtschaft als auch der Arbeit von zu Hause aus im Westen auseinandersetzen. Als ob das nicht genug wäre, haben die Einführung von Robotik und maschinellem Lernen in Produktionsprozessen, nationale Sicherheitsbedenken und dann das Inflation Reduction Act amerikanische Unternehmen näher an ihre „Heimat“ gedrängt und herangezogen (mit einigen Freunden als Stütze) und einige sogar angezogen Europäer mit dabei.

Wenn es dem amerikanischen Unternehmensimperium gut geht, dann verkümmert auch die britische Unternehmensszene (denken Sie daran, dass die East India Company vielleicht das erste Unternehmen war, das sich in die Geopolitik einmischte – mit schrecklichen Folgen für Indien, siehe „The Anarchy“ von William Dalrymple). Der Brexit zwingt große Unternehmen dazu, ihre Börsennotierung in London aufzugeben und nach New York oder in die Eurozone zu verlegen (einer der bemerkenswerten Vorreiter ist CRH, das mit Niederlassungen in fast allen europäischen Ländern und US-Bundesstaaten für eine US-Notierung nicht ungeeignet ist). HSBC HBA ist natürlich ein weiteres Beispiel dafür, dass die Realpolitik dazu geführt hat, dass das Unternehmen seinen Schwerpunkt nach Asien verlagert.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Reaktion internationaler Unternehmen auf eine sich verändernde Welt darin besteht, entweder das zu ändern, was sich unter der Haube befindet (Lieferketten, Arbeits- und Technologiepraktiken) oder das „Zuhause“ zu ändern. Nur wenige von ihnen haben ihre „Ladenfassade“ oder Marke geändert – das ist der Kanarienvogel im Kohlebergwerk, nach dem ich Ausschau gehalten habe.

Stellen Sie sich in diesem Zusammenhang meine Freude vor, als ich erfuhr, dass der riesige Risikokapitalfonds Sequoia sich in drei Teile spalten wird – ein US-amerikanisches/europäisches Unternehmen, ein indisches und ein chinesisches Unternehmen namens Redwood in der englischen Neuübersetzung von Sequoia aus dem Chinesischen. Während Unterschiede in den lokalen Märkten und Anlagestilen möglicherweise dazu beigetragen haben, dürfte die Tatsache, dass amerikanische Unternehmen westliches Kapital gegenüber chinesischem Kapital bevorzugen – und umgekehrt, ein Faktor gewesen sein, ebenso wie die zunehmende Prüfung von Dienstleistern wie Investmentfirmen und Beratungsunternehmen in China durch die chinesischen Behörden. Sequoia ist interessant, da es in der Vergangenheit als Reaktion auf ein sich veränderndes Umfeld seine Struktur verändert hat (vor fast zwei Jahren hat es seine einzelnen Kapitaltöpfe effektiv zu einem großen Pool zusammengeführt).

Die Frage ist nun, ob Sequoia die erste von vielen Marken ist, die von der geopolitischen Krise betroffen sind, und andere Marken in regionale Sorten zersplittern, oder vielmehr, welche Branchen konkret anfällig sein könnten.

Wenn ich Unternehmensberater wäre, könnte ich mit der Beratung von Unternehmen zur geopolitischen Transformation von Marken sicher viel Geld verdienen, falls dies zum Trend wird. Ich denke, dass wir derzeit auf drei Ebenen zwischen Marken unterscheiden können.

Erstens diejenigen, bei denen die Marke ein wesentlicher Bestandteil des Produkts ist und deren Reiz und Qualität über die Geopolitik hinausgehen (LVMH, Rolls Royce und möglicherweise Apple AAPL). Zweitens gibt es Marken, die sich mit Ländermarken identifizieren (TikTok, US-amerikanische Automobilhersteller, viele japanische Unternehmen und einige deutsche Automobilhersteller), und diese können anfällig sein.

Drittens gibt es Unternehmen, die den Transfer von Daten, Geld und Dienstleistungen beinhalten (Kapitalströme statt Handelsströme), und ich denke, der interessante Störfaktor wird hier nicht so sehr sein, dass sich Marken ändern müssen, sondern dass die zugrunde liegenden Formen der Unternehmensführung und -regulierung dies tun werden Die Unterschiede zwischen den Großregionen nehmen zunehmend zu. Während der anfängliche Effekt der „B-52“ der Globalisierung darin bestand, in vielen Schwellenländern einen amerikanisierten Ansatz für Finanzen, Rechnungswesen und Regulierung zu fördern, könnte sich dies zum Nachteil westlicher Dienstleistungsunternehmen ändern.

Sequoias Aufgabe ist es, neue Trends zu erkennen. Mal sehen, ob sie jetzt einen anführen werden.